Проект Falcon Finance объявил о запуске в Сальвадоре регулируемого механизма выпуска токенизированных реальных активов, первым из которых станет форвардный контракт на графические процессоры для финансирования вычислительной инфраструктуры. Новая модель должна объединить финансирование ИИ-мощностей, токенизацию активов и ончейн-обеспечение, создавая мост между традиционными финансами и децентрализованной экономикой.
Проблема ликвидности в финансировании вычислений
Falcon Finance пояснила, что финансирование вычислительных мощностей стало одной из самых быстрорастущих категорий кредитования под залог активов. Однако большинство таких сделок заключается через частные синдикаты, из-за чего кредиторам крайне сложно выйти из позиции до завершения срока финансирования. Как отметила команда проекта, у кредитора, который хочет выйти до погашения, очень мало вариантов. Новая структура призвана решить эту проблему благодаря токенизации актива и возможности его дальнейшей торговли на открытом рынке.
Как будет работать токенизированное финансирование GPU
Первый выпуск в настоящее время находится на этапе структурирования. Речь идет о форвардном контракте на GPU, с помощью которого привлеченные средства направят на финансирование поставок вычислительного оборудования. Спрос на будущие вычислительные мощности уже имеет якорного покупателя, которым выступает NEAR AI, также являющаяся технологическим партнером проекта.
Оборудование уже законтрактовано, а его цена зафиксирована до октября 2026 года. Согласно заявлениям Юрия Олентыра, члена правления vGPU, период между оплатой высокопроизводительных графических процессоров и их оперативным развертыванием в дата-центрах обычно составляет от четырех до восьми месяцев. Токенизированный выпуск должен профинансировать поставку оборудования и создать для инвесторов актив, связанный с будущим производством вычислительных мощностей. Финансовый инструмент выпускается ниже номинала и накапливает стоимость в течение этого периода ожидания, а затем долг погашается за счет доходов от аренды оборудования.
Три ключевых элемента модели
Сама модель предусматривает три ключевых элемента: регулируемый выпуск токенизированного актива; открытую вторичную торговлю, в том числе на permissionless-платформах; возможность использования актива в качестве ончейн-залога после формирования достаточной ликвидности. Выпуск будет осуществляться через NOTA S.A.S. de C.V. (PSAD-0088), компанию, лицензированную в соответствии с законодательством Сальвадора о выпуске цифровых активов. Falcon Finance отметила, что именно в рамках этого режима выпускается Tether Gold.
Торговля на открытых площадках и перспективы
Токенизированный актив планируют сделать доступным для торговли на открытых площадках, включая Uniswap. После того как он продемонстрирует достаточный объем торгов и ликвидность, его планируют использовать в качестве залога для чеканки стейблкоина USDf в Falcon Finance. По данным аналитической платформы RWA.xyz, на 18 августа в блокчейне зафиксировано более 38 миллиардов долларов в токенизированных активах, однако значительная часть этого объема остается заблокированной в рестриктивных белых списках, что препятствует их интеграции в качестве ликвидного залога.
Как отметил Андрей Грачев, партнер-основатель Falcon Finance, операционная цель заключается в сочетании регулируемого выпуска с ликвидностью вторичного рынка и возможностью прямого использования активов в качестве залога на децентрализованных финансовых платформах. Артем Толкачев, руководитель направления RWA в Falcon Finance, пояснил, что механизм призван позволить кредиторам передавать свою кредитную экспозицию или использовать ее в качестве обеспечения до наступления срока погашения.
Стратегия развития и планы расширения
Новый продукт продолжает стратегию Falcon Finance по интеграции традиционных активов и инфраструктуры в DeFi. В октябре 2025 года проект интегрировал Tether Gold, который стал доступен в качестве залога для минта USDf. Развертывание инфраструктуры включает предварительные обсуждения интеграции суверенных долговых инструментов, финансирования энергетики и частного кредита под тем же сальвадорским регуляторным регистром.
Таким образом, Falcon Finance делает важный шаг в развитии токенизации реальных активов, перенося на блокчейн не только традиционные финансовые инструменты, но и физическую инфраструктуру, необходимую для развития искусственного интеллекта. Использование регулируемой среды Сальвадора позволяет сочетать соответствие требованиям с открытой торговлей и возможностью ончейн-обеспечения, что может стать моделью для будущих проектов в этой быстрорастущей области.
Проблема ликвидности в финансировании вычислений
Falcon Finance пояснила, что финансирование вычислительных мощностей стало одной из самых быстрорастущих категорий кредитования под залог активов. Однако большинство таких сделок заключается через частные синдикаты, из-за чего кредиторам крайне сложно выйти из позиции до завершения срока финансирования. Как отметила команда проекта, у кредитора, который хочет выйти до погашения, очень мало вариантов. Новая структура призвана решить эту проблему благодаря токенизации актива и возможности его дальнейшей торговли на открытом рынке.
Как будет работать токенизированное финансирование GPU
Первый выпуск в настоящее время находится на этапе структурирования. Речь идет о форвардном контракте на GPU, с помощью которого привлеченные средства направят на финансирование поставок вычислительного оборудования. Спрос на будущие вычислительные мощности уже имеет якорного покупателя, которым выступает NEAR AI, также являющаяся технологическим партнером проекта.
Оборудование уже законтрактовано, а его цена зафиксирована до октября 2026 года. Согласно заявлениям Юрия Олентыра, члена правления vGPU, период между оплатой высокопроизводительных графических процессоров и их оперативным развертыванием в дата-центрах обычно составляет от четырех до восьми месяцев. Токенизированный выпуск должен профинансировать поставку оборудования и создать для инвесторов актив, связанный с будущим производством вычислительных мощностей. Финансовый инструмент выпускается ниже номинала и накапливает стоимость в течение этого периода ожидания, а затем долг погашается за счет доходов от аренды оборудования.
Три ключевых элемента модели
Сама модель предусматривает три ключевых элемента: регулируемый выпуск токенизированного актива; открытую вторичную торговлю, в том числе на permissionless-платформах; возможность использования актива в качестве ончейн-залога после формирования достаточной ликвидности. Выпуск будет осуществляться через NOTA S.A.S. de C.V. (PSAD-0088), компанию, лицензированную в соответствии с законодательством Сальвадора о выпуске цифровых активов. Falcon Finance отметила, что именно в рамках этого режима выпускается Tether Gold.
Торговля на открытых площадках и перспективы
Токенизированный актив планируют сделать доступным для торговли на открытых площадках, включая Uniswap. После того как он продемонстрирует достаточный объем торгов и ликвидность, его планируют использовать в качестве залога для чеканки стейблкоина USDf в Falcon Finance. По данным аналитической платформы RWA.xyz, на 18 августа в блокчейне зафиксировано более 38 миллиардов долларов в токенизированных активах, однако значительная часть этого объема остается заблокированной в рестриктивных белых списках, что препятствует их интеграции в качестве ликвидного залога.
Как отметил Андрей Грачев, партнер-основатель Falcon Finance, операционная цель заключается в сочетании регулируемого выпуска с ликвидностью вторичного рынка и возможностью прямого использования активов в качестве залога на децентрализованных финансовых платформах. Артем Толкачев, руководитель направления RWA в Falcon Finance, пояснил, что механизм призван позволить кредиторам передавать свою кредитную экспозицию или использовать ее в качестве обеспечения до наступления срока погашения.
Стратегия развития и планы расширения
Новый продукт продолжает стратегию Falcon Finance по интеграции традиционных активов и инфраструктуры в DeFi. В октябре 2025 года проект интегрировал Tether Gold, который стал доступен в качестве залога для минта USDf. Развертывание инфраструктуры включает предварительные обсуждения интеграции суверенных долговых инструментов, финансирования энергетики и частного кредита под тем же сальвадорским регуляторным регистром.
Таким образом, Falcon Finance делает важный шаг в развитии токенизации реальных активов, перенося на блокчейн не только традиционные финансовые инструменты, но и физическую инфраструктуру, необходимую для развития искусственного интеллекта. Использование регулируемой среды Сальвадора позволяет сочетать соответствие требованиям с открытой торговлей и возможностью ончейн-обеспечения, что может стать моделью для будущих проектов в этой быстрорастущей области.