Рынок криптовалют вновь вскружил голову инвесторам. Биткоин пробил психологическую отметку 75 000 долларов впервые за долгие месяцы, устроив грандиозный шорт-сквиз почти на 3 миллиарда долларов. Эйфория залила ленты соцсетей, но в кулуарах аналитических отделов уже зреет тревога. Настоящее испытание только начинается.
Что зажгло зеленую свечу? В этот раз рынок разогнали не слухи об ETF и не твиты Илона Маска. Топливо для ракеты смешалось из трех ингредиентов: решение Минфина США увеличить выкуп долгосрочных облигаций, новые мирные предложения SEC по регулированию и встреча Дональда Трампа с крипто-лидерами. Ключевым детонатором стала ликвидация коротких позиций. Медведи, ставившие на падение, были уничтожены за считанные часы. Только по биткоину принудительно закрыли позиций на 2,75 миллиарда долларов.
Пока новички бегут покупать на хаях, ветераны рынка призывают остыть. Шон Янг (MEXC Research) прямо заявляет, что вмешательство Минфина это просто спусковой крючок для ликвидаций, а не изменение макроэкономической реальности. Изменения доходности трежерис не исправили фундаментальные проблемы, это всего лишь вынужденная покупка активов у тех, кто не поставил стоп-лоссы. Его поддерживает Доминик Джон (Zeus Research), который утверждает, что для устойчивого роста рынку нужны не разовые вливания, а постоянный спотовый спрос. Единственная надежда для быков сейчас это закон CLARITY, который могут принять в сентябре. Если этого не произойдет, ралли захлебнется.
Майк МакГлоун (Bloomberg Intelligence) и вовсе назвал текущий рост временным отскоком в рамках медвежьего рынка. По его мнению, мы снова наблюдаем ту же картину, что и в прошлые годы: высокая корреляция с акциями США и волатильность играют злую шутку с биткоином. Он также бьет в набат по поводу предназначения биткоина. Идея цифровых наличных для P2P-переводов умерла, уступив место спекуляциям и альткоинам. Если рынок переполнен предложением, а спрос от розничных инвесторов слабеет, к концу года биткоин рискует скатиться обратно в зону 50-60 тысяч.
Но не все так мрачно. В 21Shares провели собственную аналитику и нашли луч надежды. Их индикатор истощения запасов продавцов достиг значения 0,007, самого низкого уровня за всю историю наблюдений с 2010 года. Статистика вещь упрямая. За 14 лет этот показатель достигал дна 11 раз, и во всех 11 случаях через 12 месяцев биткоин показывал рост. Медианная доходность составила ошеломляющие 155%. Правда, даже в 21Shares признают: низкий индикатор не отменяет краткосрочных коррекций. После таких сигналов в прошлом всегда случались откаты на 20-30%, заставляя слабые руки выходить из позиций.
Рынок завис в подвешенном состоянии. С одной стороны мощнейшая ликвидация и технический пробой. С другой полное отсутствие макроэкономического фундамента для продолжения. Настоящее испытание для биткоина начнется, когда страсти улягутся. Если цена удержится выше 70 000 хотя бы две недели, скептики начнут закрывать рты и менять прогнозы. Если же нас ждет повторение прошлогоднего сценария с ложным пробоем, готовьтесь к долгому и нудному лету. Ждем сентября. Именно там нас ждет либо принятие CLARITY и новый бычий суперцикл, либо разочарование и откат на стартовые позиции. А пока наслаждайтесь зелеными свечами, но держите пальцы на пульсе. В мире криптовалют сегодняшний король завтра может стать изгоем.