Биткоин совершил резкий рывок вверх, преодолев отметку 68 тысяч долларов на фоне масштабной ликвидации коротких позиций. За один день с рынка деривативов было выметено около 1,3 миллиарда долларов, и это движение стало самым сильным за последние несколько месяцев. До этого биткоин в течение недель оставался в узком диапазоне от 61 500 до 65 000 долларов, и низкая волатильность усыпила бдительность трейдеров, которые все активнее открывали шорты в расчете на продолжение боковика. Однако сразу несколько факторов совпали в одной точке, создав идеальный шторм для продавцов.
Казначейство США запустило фитиль
Главным катализатором стало заявление Министерства финансов США о том, что оно как минимум удвоит максимальный объем выкупа долгосрочных казначейских ценных бумаг в целях поддержки ликвидности, увеличив его с 2 миллиардов долларов до не менее 4 миллиардов за одну операцию. Изменения вступят в силу 9 сентября. Это объявление имело огромное значение, поскольку стоимость долгосрочных государственных заимствований резко росла, а доходность 30-летних казначейских облигаций достигла примерно 5,33-5,34 процента, приблизившись к максимальному уровню за почти два десятилетия. После этой новости доходность снизилась до уровня около 5,2 процента, что сделало более рискованные инвестиции более привлекательными за счет уменьшения доходности государственных облигаций. Акции, золото и биткоин выиграли от этого, поскольку трейдеры расценили шаг ФРС как ослабление давления, нараставшего на рынках облигаций. Дополнительную поддержку биткоину оказали спотовые биржевые фонды, которые на предыдущий день зафиксировали приток средств в размере 297,6 миллиона долларов, а рыночные данные свидетельствовали о дополнительных положительных потоках примерно 19 августа.
Шорт-сквиз смел 1,3 миллиарда долларов
Настоящее ускорение произошло на рынках деривативов. Когда цена биткоина преодолела отметку в 66 тысяч долларов, у трейдеров, использующих кредитное плечо и делающих ставку на снижение цен, началась массовая ликвидация позиций. Биржи автоматически закрывали позиции, для покрытия убытков по которым уже не хватало залога. Согласно статистике Coinglass, за 60-минутный период ликвидация криптовалютных позиций составила примерно 1,48 миллиарда долларов, из которых около 1,3 миллиарда пришлось на короткие позиции. Эти принудительные закрытия вынуждают продавцов коротких позиций выкупать свои позиции, создавая дополнительный спрос как раз в тот момент, когда цены и так уже растут. Кредитное плечо усилило эту цепную реакцию: трейдер, использующий плечо 20:1 или 40:1, может лишиться всего капитала из-за относительно небольшого движения цены в сторону, противоположную его позиции. Каждая ликвидация подталкивает цены вверх, вызывая ликвидацию следующей группы коротких позиций и создавая самоусиливающийся сквиз. За последний день около 114 538 трейдеров понесли полные убытки. Резкий скачок биткоина вывел его на уровни, не наблюдавшиеся с начала лета, причем наиболее резкий участок развернулся примерно за 15-60 минут на фоне роста объема торгов.
Следующий рубеж: 70 тысяч долларов
Теперь вопрос в том, смогут ли покупатели удержать достигнутые позиции после того, как исчезнет вынужденная покупка. Деривативы могут формировать впечатляющие свечи, но для удержания прорыва обычно требуется устойчивый спрос на спотовом рынке, где инвесторы покупают биткоин напрямую, а не через контракты с кредитным плечом. Потоки средств в ETF служат одним из показателей этого спроса. Продолжающийся приток средств, стабильные или снижающиеся доходности казначейских облигаций и активизация спотовой торговли могут помочь биткоину превратить бывшую зону сопротивления около 66 900 долларов в поддержку и обеспечить более уверенный прорыв из многонедельного диапазона. Опасность заключается в развороте тренда, если трейдеры, использующие кредитное плечо, начнут открывать новые длинные позиции быстрее, чем будет развиваться базовый спрос. Ближайшим испытанием для биткоина станет область от 69 до 70 тысяч долларов, где трейдеры будут следить за тем, станет ли всплеск 19 августа устойчивым прорывом или очередным фитилем, вызванным использованием кредитного плеча. В среду в 11:50 по восточному времени биткоин торгуется по цене 68 468 долларов за единицу.